近日，上市公司紛紛亮出去年的“成績單”，期貨公司業績也逐漸浮出水面。據期貨日報記者不完全統計，截至4月2日，共有34家期貨公司業績出爐，包括2家A股上市公司、2家H股上市公司、2家新三板掛牌公司、28家A股上市公司控股或參股的期貨公司。記者統計的34家期貨公司去年共實現凈利潤約93億元，其中21家公司凈利潤超億元，多家公司創歷史最佳業績。

期貨公司業績增長的“密碼”是什么？未來又有哪些發力方向？

頭部公司業績爆棚

2021年，我國期貨行業延續了2020年以來的高速增長勢頭，營業收入與凈利潤均創出歷史新高。中期協數據顯示，以母公司口徑計算，2021年，全國150家期貨公司共實現營業收入494.64億元，同比增長40.34％；凈利潤137.05億元，同比增長59.30％。

記者梳理年報發現，頭部期貨公司去年業績表現亮眼，多家公司凈利潤增速顯著高于行業平均水平。

從營收來看，共有31家期貨公司披露了去年的營收數據，其中有6家公司營收邁上100億元新臺階，包括銀河期貨、中信期貨、國泰君安期貨、浙商期貨、南華期貨、東證期貨，營收分別為151.19億元、150.99億元、112.98億元、105.18億、105.15億元、100.30億元。

從營收增速來看，在有可比數據的30家公司中，有5家公司去年營收增速超過100％。中信建投期貨營收增速高達331.28％，暫列第一。中糧期貨、國元期貨、中金嶺南期貨、銀河期貨營收增速也超過100％，增速分別為212.18％、173.96％、145.30％、109.14％。

從凈利潤來看，有6家公司去年凈利潤超過5億元。盡管上市公司年報尚未披露完畢，但凈利潤超過5億元的上市公司陣營大幅擴容已成定局。2020年，僅永安期貨和中信期貨兩家公司凈利潤超過5億元，凈利潤分別為11.46億元和6.48億元。

具體來看，中信期貨去年實現凈利潤9.92億元，逼近10億元關口，同比增長53.24％。此外，銀河期貨、國泰君安期貨、東證期貨、中信建投期貨、瑞達期貨凈利潤也超過5億元，分別為7.66億元、7.43億元、5.92億元、5.59億元、5.04億元。

凈利潤1億—5億元的公司有15家，分別為國投安信期貨、海通期貨、廣發期貨、申銀萬國期貨、招商期貨、華泰期貨、光大期貨、浙商期貨、中糧期貨、方正中期期貨、興證期貨、南華期貨、魯證期貨、宏源期貨、華安期貨，凈利潤分別為4.31億元、4.03億元、4.02億元、3.82億元、3.74億元、3.68億元、3.40億元、3.00億元、2.81億元、2.72億元、2.47億元、2.44億元、2.04億元、1.83億元、1.15億元。

記者注意到，與2020年相比，2021年凈利潤1億元以上“檔位”的期貨公司中多了三張新面孔，包括南華期貨、魯證期貨和華安期貨。

從凈利潤增速來看，在有可比數據的33家公司中，去年凈利潤增速超過100％的有12家。廣州期貨以449.75％的增速暫列首位，魯證期貨緊隨其后，凈利潤增速為259.56％。此外，建信期貨、東證期貨、南華期貨、華安期貨、中信建投期貨、銀河期貨、光大期貨、興證期貨、瑞達期貨、國泰君安期貨凈利潤增速也超過100％，分別233.33％、208.67％、158.67％、149.98％、121.59％、112.35％、108.59％、104.20％、102.51％、100.81％。

廣州期貨業績為何大幅攀升呢？越秀金控年報顯示，報告期內，廣州期貨加大業務拓展力度，不斷創新服務模式。經紀業務權益規模、增速及市占率持續提升，機構化轉型成果顯著。期末客戶權益49.12億元，同比增長98.54％，增速高于行業與轄區水平。資管業務基本完成產品體系搭建并落地固收類產品、CTA產品，加速推進自主管理產品。風險管理子公司業務品種逐漸成熟，優勢品種的市場機會把握能力進一步增強，衍生品業務逐步實現多元業務發展，全年實現營業收入63.13億元，同比增長69.92％。

值得注意的是，行業龍頭公司永安期貨尚未披露年報。近年來，永安期貨營收和凈利潤一直穩居行業首位。在去年12月22日公布的首次公開發行股票上市公告書中，永安期貨稱，預計公司2021年度實現營業收入368.24億元，歸屬于母公司股東的凈利潤11.52億元，主要系公司期貨經紀業務穩步發展、風險管理業務規模持續增長所致。如果業績預測成真，永安期貨營收將邁上新臺階，凈利潤將連續3年維持在10億元以上。

經紀業務增收明顯

2021年，市場波動劇烈，各類投資者對風險管理和投資的需求不斷凸顯，期貨市場成交規模和客戶權益均創歷史新高。按照單邊計算，我國期貨市場2021年成交量達75.14億手，同比增長22.13％；成交金額581.20萬億元，同比增長32.84％。截至2021年12月底，全國期貨公司客戶權益為11847.34億元，同比增長43.65％。2021年10月末，全國期貨公司客戶權益一度超過12000億元，達到12153.75億元，為歷史最高水平。

成交量大幅增長推動下，期貨公司經紀業務規模增收明顯，客戶權益也紛紛創出新高。瑞達期貨年報顯示，報告期內，公司期貨經紀業務實現營業收入11.00億元，同比增長83.64％。報告期內，公司母公司口徑新增客戶18948戶，其中新增機構客戶373戶；公司客戶保證金規模增加至139.05億元，其中機構客戶保證金規模99.98億元，占公司客戶保證金規模的71.90％。

南華期貨年報顯示，2021年，公司期貨經紀業務營業收入為6.53億元，同比增長43.84％。南華期貨稱，作為公司主營業務之一，報告期內，公司堅持先進的服務理念和積極的業務開發策略，穩步提升公司整體經紀業務規模。期貨經紀業務期末客戶權益規模為208.98億元，同比增長39.99％；全年累計新開期貨賬戶逾10000戶，同比增長7.87％。

作為傳統業務，期貨經紀業務同質化競爭特征顯著，南華期貨稱，公司通過多年轉型發展，創新業務模式，提升綜合服務能力。一方面，公司進一步強化重點地區網點的競爭能力，將公司資源適度進行傾斜，從而在機構業務開發方面取得了較為顯著的成效；另一方面，公司大力推動財富管理業務、風險管理業務與經紀業務的聯動，提升公司開發客戶的能力。

東方證券年報顯示，面對高速擴張的市場規模，東證期貨把握機遇，2021年整體業績實現突破性增長，收入、利潤顯著高于公司歷史平均水平。目前，東證期貨已經形成了業務條線全面、機構服務經驗豐富、研究和技術能力行業領先等核心優勢。截至報告期末，客戶權益規模654.61億元，較期初增長61％，位居全國第三；新增機構及產品開戶超過1800個，各業務條線新增覆蓋有序增長。報告期內，公司按成交量口徑的全市場占有率排名行業第一。

魯證期貨年報顯示，報告期內，公司經紀業務收入、客戶權益、成交金額等主要業務指標持續上升。其中，實現經紀業務收入5.74億元，同比上升64.12％。公司期貨端期末客戶權益169.58億元，同比增長67.82％；股票期權業務（含股票）期末客戶權益7.27億元，同比增長92.84％。

創新業務多點開花

在經紀業務快速增長的同時，風險管理業務等創新業務也表現喜人。中期協數據顯示，2021年，我國期貨公司共實現投資咨詢業務收入1.76億元，同比增長39.68％；資產管理業務收入12.14億元，同比增長35.34％；期貨公司風險管理公司業務收入2628.59億元，同比增長26％。

南華期貨年報顯示，2021年，公司風險管理業務顯著增長，南華資本實現凈利潤7206.18萬元，較2020年增加6483.84萬元，主要為其場外衍生品業務規模擴大所致。

展望2022年，南華期貨表示，宏觀環境不確定性增強的形勢下，各實體企業和機構的風險管理需求必將進一步增加。公司將抓住這一發展趨勢，不斷提升風險管理業務專業能力，推動基差貿易、場外衍生品和做市等業務的創新發展，擴大服務范圍，持續提升服務實體經濟的能力。

國投資本年報顯示，2021年，國投安信期貨風險管理子公司重點打造期現業務團隊優勢，組建運營中心，推進衍生品策略輸出，完成自主設計及銷售標準化的產品，并通過場外期權等方式滿足客戶風險對沖的需求。子公司同時鞏固做市業務，大力發展場外業務，積極推進期現業務，經營業績實現較大突破。報告期內，期貨子公司實現凈利潤4779.85萬元，同比增長1310％。

瑞達期貨年報顯示，2021年度，公司資產管理業務實現營業收入1.41億元，同比增長43.19％。面對行業政策及市場環境的變化，公司堅持產品驅動戰略，從客戶需求角度出發，探索設立更科學、系統、全面的優質產品，豐富資管產品的種類。資產管理規模由2021年年初的21.20億元增加至2021年年末的42.66億元，資產管理規模增長101.22％。

對于資管業務未來發展思路，瑞達期貨稱，公司力爭做CTA（管理期貨）的領跑者，同時以剛開業的公募基金為契機，實施公募和私募業務“兩頭并進”、協同發展的經營策略。抓住市場機遇大力發展各類以主動管理為主的產品，不斷提高產品銷售和交易能力。

本文源自期貨日報