3月30日，港股輪胎唯一股浦林成山(1809.HK)發(fā)布2021年12月31日止年度報(bào)告期之未經(jīng)審核綜合業(yè)績(jī)，報(bào)告顯示，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.37億元，同比增長(zhǎng)20%。

這一年里，浦林成山明確了“中國(guó)輪胎新制造”的企業(yè)定位與“綠色化、智能化、國(guó)際化、品牌化”發(fā)展主軸，在堅(jiān)定踐行“四化”戰(zhàn)略的同時(shí)，公司輪胎銷量約1860萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)23.2%。

海外銷量高速增長(zhǎng)，國(guó)際化布局穩(wěn)步拓展

2021年對(duì)輪胎行業(yè)來(lái)說(shuō)并不太平，由于歐美寬松的貨幣政策等因素的影響，全球大宗商品價(jià)格飛漲，其中輪胎的主要原材料天然膠、炭黑等均出現(xiàn)大幅上漲的情況，很大程度擠壓了輪胎企業(yè)的盈利空間。同時(shí)，受疫情影響，全球海運(yùn)運(yùn)力惡化，運(yùn)費(fèi)攀升，進(jìn)一步增加了國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)的運(yùn)輸成本。

在這樣艱難的背景下，浦林成山國(guó)際市場(chǎng)依舊保持高增長(zhǎng)。報(bào)告顯示，2021年公司國(guó)際營(yíng)業(yè)收入40.1億元，較同期增長(zhǎng)70%，截至2021年年底，公司已服務(wù)全球6大洲，100余國(guó)家，海外與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡性愈發(fā)凸顯。

取得這樣的成績(jī)，離不開浦林成山的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。2021年，浦林成山的海外渠道及銷售布局持續(xù)拓展：在泰國(guó)，公司通過(guò)組建專業(yè)化本土團(tuán)隊(duì)，拓展多元業(yè)務(wù)，試行渠道價(jià)格管控、服務(wù)下沉等舉措，成效明顯；在歐洲，歐洲中心倉(cāng)于2021年5月投入使用，直供歐洲大陸，海外服務(wù)能力與品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)。

更重要的是，公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，依托國(guó)家級(jí)企業(yè)創(chuàng)新中心大力開展輪胎新技術(shù)研發(fā)，重新打造了國(guó)際化產(chǎn)品矩陣，目前已擁有技術(shù)專利270余項(xiàng)，為滿足全球市場(chǎng)需求提供有利支撐。在浦林成山的國(guó)際化戰(zhàn)略中，拓展銷售渠道和打造國(guó)際化產(chǎn)品矩陣互補(bǔ)共進(jìn)，二者合力之下將進(jìn)一步提升公司在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)推動(dòng)公司海內(nèi)外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，助力公司未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模的長(zhǎng)期擴(kuò)張。

商乘并舉，多品牌戰(zhàn)略效應(yīng)顯現(xiàn)

2021年，浦林成山明確了未來(lái)三年的品牌戰(zhàn)略，堅(jiān)持多品牌創(chuàng)新發(fā)展。目前公司旗下四大品牌：成山(Chengshan)、浦林(Prinx)、澳通(Austone)與富神(Fortune)陸續(xù)進(jìn)行了系統(tǒng)煥新。2021年12月，企業(yè)強(qiáng)勢(shì)品牌“成山輪胎”率先發(fā)布全新品牌形象，憑借更豐富的品牌內(nèi)涵，成山輪胎先后獲得“2021年中國(guó)500最具價(jià)值品牌”、“中國(guó)輪胎十大影響力品牌”等殊榮，品牌價(jià)值341.58億元，同比增長(zhǎng)17%。2022年，成山輪胎將以全新的產(chǎn)品品牌“華”系列發(fā)力乘用市場(chǎng)，成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可期待的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

公司乘用市場(chǎng)另一主力品牌浦林(Prinx)也將于2022年亮相。把握汽車領(lǐng)域智能化、電動(dòng)化的趨勢(shì)，公司已于2019年成立新能源協(xié)同研究室，在電動(dòng)車胎性能研究方面取得多項(xiàng)突破，公司長(zhǎng)城歐拉電動(dòng)車配套產(chǎn)品已收獲良好口碑。以多項(xiàng)獨(dú)家技術(shù)為基礎(chǔ)，浦林(Prinx)將進(jìn)一步專注用戶可持續(xù)出行方式的創(chuàng)新打造，在貢獻(xiàn)卓越電動(dòng)車胎新品的同時(shí)，采用數(shù)字化、年輕化的品牌語(yǔ)言與消費(fèi)者構(gòu)建連接，同時(shí)大力建設(shè)多元化新零售數(shù)字渠道，多維度創(chuàng)新用戶體驗(yàn)。此外公司旗下其他品牌也基于各自市場(chǎng)的特點(diǎn)，推出了差異化的品牌形象與策略。2021年，公司國(guó)內(nèi)乘用替換銷售渠道的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)60.3%。

國(guó)內(nèi)商用領(lǐng)域，2021年浦林成山實(shí)現(xiàn)銷量與收入逆勢(shì)雙增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，商用達(dá)標(biāo)五星級(jí)店已超600家，公司共進(jìn)入68家汽車制造商的供應(yīng)商體系，接連獲得湖北大運(yùn)、東風(fēng)華神、福田雷薩、江鈴汽車、濟(jì)南重汽“2021優(yōu)秀供貨商”稱號(hào)。公司超低滾阻技術(shù)與耐磨技術(shù)也取得突破，2022年新品將陸續(xù)投放市場(chǎng)，市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提升。

隨著品牌體系的成熟以及產(chǎn)品矩陣的完善，無(wú)論在公司的優(yōu)勢(shì)商用市場(chǎng)，還是蓄勢(shì)待發(fā)的乘用市場(chǎng)，都有助于公司把握行業(yè)機(jī)遇，打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

綠色化領(lǐng)跑行業(yè)，智能化位列前茅

除公司的國(guó)際化與品牌化的戰(zhàn)略外，公司未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)方向——綠色化、智能化也卓見成效。

在綠色化方面，公司專注綠色創(chuàng)新材料研發(fā)，已在行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)80%的產(chǎn)品綠色化。截止2021年，已有工信部認(rèn)定的五大系列、1000余個(gè)綠色產(chǎn)品應(yīng)用于各種出行場(chǎng)景；眾多新產(chǎn)品均達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，多項(xiàng)技術(shù)榮獲“十三五”重大科技成果。公司也因此獲評(píng)工信部“綠色設(shè)計(jì)示范企業(yè)”，獲2021中汽數(shù)據(jù)綠色企業(yè)發(fā)展指數(shù)最高評(píng)級(jí)，單位能效更是優(yōu)于行業(yè)，已連續(xù)6年獲“石油化工領(lǐng)域能效領(lǐng)跑者“。

在智能化發(fā)展方面，浦林成山堅(jiān)持以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，打造“智造”新標(biāo)桿。在生產(chǎn)端，經(jīng)2021年的擴(kuò)產(chǎn)，公司兩大智能工廠產(chǎn)能持續(xù)升級(jí)，位列行業(yè)前茅，年報(bào)顯示，至2022Q1公司共有全鋼胎產(chǎn)能940萬(wàn)條/年，半鋼胎產(chǎn)能1920萬(wàn)條/年，交付能力持續(xù)提升。

在渠道端，2021年4月浦林成山全渠道數(shù)字化銷售系統(tǒng)“小浦“正式上線，報(bào)告期內(nèi)，“小浦系統(tǒng)”實(shí)現(xiàn)了線上門店注冊(cè)超17,000家，預(yù)計(jì)2022年門店有效注冊(cè)將超20,000家，實(shí)現(xiàn)線上交易突破200萬(wàn)條；在業(yè)務(wù)端，公司旗下智安達(dá)綠色智能輪胎服務(wù)在大型車隊(duì)服務(wù)領(lǐng)域成果顯著，客戶數(shù)量和服務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)38%和40%。

目前，公司的智能化和綠色化仍在不斷加速中。輪胎行業(yè)的銷售模式有著終端客戶零散化的特點(diǎn)，渠道網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字化能夠有效提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；工廠的智能化在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，也將進(jìn)一步幫助公司降本增效、綠色化發(fā)展；而智能化創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，將進(jìn)一步滿足高速增長(zhǎng)的新型市場(chǎng)需求。如今，在國(guó)家碳達(dá)峰、碳中和的概念下，可持續(xù)發(fā)展成為行業(yè)新趨勢(shì)，浦林成山已在多維度走在了行業(yè)前列，順應(yīng)時(shí)代潮流，契合行業(yè)發(fā)展。

尾聲

在輪胎行業(yè)承壓的2021年，浦林成山不僅實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，同時(shí)通過(guò)堅(jiān)定踐行“四化”發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步夯實(shí)了公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)基礎(chǔ)。目前影響公司業(yè)績(jī)釋放的原材料價(jià)格及海運(yùn)成本均為周期性因素，行業(yè)的基本邏輯并未發(fā)生變化，長(zhǎng)期來(lái)看，公司作為國(guó)內(nèi)輪胎龍頭，有望在本輪行業(yè)清洗、落后產(chǎn)能淘汰的浪潮中，擴(kuò)張自身市場(chǎng)份額，此外，公司發(fā)力拓展的新能源車輪胎，隨著新能源車滲透率的提升也將迎來(lái)需求放量。

如今，已處于歷史較低水平的A股輪胎板塊平均市盈率水平為15.6，相較于此，浦林成山的價(jià)值處于低估狀態(tài)，未來(lái)隨著企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)品矩陣與渠道的持續(xù)拓展，基本盤將不斷完善，公司有望迎來(lái)價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。

本文源自格隆匯